[美团与饿了么的竞争战略分析]饿了么新战略带来的“美团一份”也让人无法找到

出品|网易科技《态》栏目

最近,在经历了一些“坏”消息后,如腾讯的减持“风波”和Tik Tok的饿了么战略合作,美团一份相对强劲的财报似乎能让市场安心。

成本方面,Q2美团销售成本同比增长13.2%至354亿元,销售及营销费用为90亿元,去年同期为108亿元;以及一般管理费用为25亿元,去年同期为21亿元。

在降本增效盛行疫情反复的2022年半年,多重外部环境因素的叠加并没有让美团“躺平”。相反,营收增长成本降低新业务持续增长成为美团“逆袭”的缩影。

但随着美团业务结构的新调整和新业务对资金和资源的长期虹吸,以及美团零售战场的不断扩大:风险与机遇竞争与挑战,将成为美团2022年下半年甚至更长时间的主题。

1.美团现金牛“合并”同类物品透露出什么信号?

美团2022年Q2财报的一大重点在于业务的调整。

这一次,美团的业务被重新划分为核心本地业务和新业务。具体来看,本地核心业务主要包括原有的餐饮外卖和到达店酒店和旅游分支,以及美团民宿交通票务的闪购;新业务主要包括美团优化美团买菜餐饮供应链网约车共享。

自行车共享摩托车充电宝餐厅管理系统等新业务。

根据新的划分,美团核心本地业务的收入由2021年第二季度人民币337亿元同比增长9.2%至人民币368亿元,营业利润同比增长39.7%至人民币83亿元,营业利润率提升至22.5%。2022年上半年,美团核心本地业务收入709.59亿元,同比增长13.6%;营业利润129.66亿元,同比增长35.9%。

核心本地业务的新构建揭示了多重信息。

或许重要的一点是,美团一直以“外卖”和“去商店酒店旅游”作为稳定盈利的驱动力,但现在公司的盈利范围已经开始扩大:事实上,虽然成立多年的美团闪购的具体盈利表现并未完全披露,但借助美团外卖的用户群和现有的即时配送网络,美团骑手的产能在两餐高峰过后就可以在闪购上得到充分释放,日订单也逐渐攀升了3350单例如,2000年,该公司的

然而,疫情的影响是双面的:一方面,疫情加快了美团在人们紧急情况下使用闪购的频率,并使他们养成了一定程度的用户依赖和使用习惯。但对于曾经的盈利核心之一的美团来说,冲击无疑是不可避免的。对此,美团表示:受疫情反复影响,2022年第二季度营收大幅下降。

值得注意的是,随着美团的店中店酒店旅游业务与外卖闪购业务合并,美团不再展示该业务的具体表现。虽然美团平台用户人均交易频次增长16.2%至38.1次,但本季度美团平台活跃商户数增至920万,创历史新高。

然而,业务新调整带来的“微妙”也让人无法找到曾经最赚钱的外卖业务的具体表现。3354美团的Q2财报显示,外卖业务和闪购业务合并显示的总订单量同比增长7.6%,但没有显示单独业务的订单量。同样,根据Q2的新统计,美团来自包括外卖和快递在内的配送服务的收入为159.5亿美元,但无法单独找到其业务表现。

第二,美团无限竞争开始了。

但是,美团“摇钱树”服务于美团“零售科技”战略的大方向并没有改变。其中,新业务紧密

经过长时间的巨额投入,美团新业务稳定线性增长。在Q2,2022年,美团新业务事业部收入同比增长40.7%至人民币142亿元,受零售业务增长推动。美团新业务营业亏损较上月收窄至人民币68亿元,去年同期为人民币87.85亿元,营业亏损率改善至48.0%,主要得益于商品零售业务经营效率的提升。2022年上半年,美团新业务收入同比增长43.2%至262.48亿元,营业亏损152.43亿元,去年同期为165.29亿元,同比收窄。

但正如美团在财报中提到的:“新业务板块的所有业务都需要迭代的商业模式和更多的资源。我们的管理层将定期审查这些业务的发展,并动态调整资源分配和战略。”

这至少意味着两件事:一是美团新业务的现有商业模式,有改变或调整的空间。这一方面也印证了美团在新业务品类的发展并非一帆风顺。比如最近有相关媒体报道美团的电商业务因为发展不利而与美团优选业务事业部合并,美团没有回应。

第二,“更多资源”意味着美团对新业务的投入远未结束。例如,美团Q2加大了对包括冷链物流仓储等零售领域的探索和建设,并持续加大相关科技研发的投入:第二季度,美团的研发;d支出增至52亿元,同比增长33%。

受多重因素影响,美团2022年上半年经营活动现金流出净额达到20.4亿,投资活动现金流出净额达到74.4亿。虽然2022年第二季度美团投资资金外流明显减少,但侧面印证了美团的“节俭”以及相应的谨慎收缩。

但美团2022年上半年现金及现金等价物减少74.33亿,去年同期为流入546.1亿元。在又一年大力投资新业务,尤其是零售领域后,2022年上半年美团的现金及现金等价物为255.5亿元,较2021年同期的713亿元大幅减少。

对于推崇《有限与无限游戏》的王兴来说,美团的“无边界”零售战略需要真金白银的长期支持,未来的压力只有大有小。

一方面,无限的边界可以玩无限的游戏,必然导致无限的竞争。事实上,无论是多日次日达还是30分钟,淘宝拼多多JD.COM都是自建仓库和配送团队。围绕“把东西送到消费者手中”这一核心,美团在零售市场的发力,不可避免地会遭遇更多巨头。最近JD.COM试图拿出水,字节跳动加大对本地生活的投入,以及与饿了么的战略合作,可能只是这场竞争的缩影。

但另一方面,或许,未来随着美团逐渐完成整体零售架构,走向全品类全时段,开始弥补供应链形态物流配送仓储建设等。巨大的压力也可能收获巨大的利益和机会。例如,中国产业研究院发布的一份《2022-2027年中国即时配送市场现状分析及发展前景预测报告》报告显示,2026年,中国即时配送服务行业订单规模将接近1000亿,达到957.8亿单,2021-2026年复合增长率为28.0%,行业整体仍处于快速发展路线。

正因如此,无限游戏往往伴随着巨额奖励。大鱼和大鱼有无限的风险,但也有无限的风格。——不讲故事,只讲变现:美团的“无限竞争”可能才刚刚开始。

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